Сделки керри трейд были очень популярны среди профессиональных трейдеров многие годы. Но в последнее время эта популярная стратегия начинает выглядеть достаточно непривлекательно. Трейдеры по всему миру размышляют над тем, будет ли эта стратегия вновь приносить прибыль или станет табу для многих следующих поколений? Здесь все зависит от глобальной экономической ситуации. Давайте рассмотрим подробнее эту проблему.

Что такое сделки керри трейд и как это работает?

Прежде чем понять, почему стратегия керри трейд перестала работать, нужно знать, что вообще такое керри трейд. Если говорить коротко, то сделка керри трейд это когда трейдер пытается заработать не только на движениях валютных пар, но и на разнице процентных ставок двух валют. Когда трейдер открывает сделку керри трейд, он покупает валюту с более высокой процентной ставкой, в то же время продает валюту с более низкой процентной ставкой. Таким образом, трейдер хочет заработать на разнице процентной ставки двух валют. Трейдер, который открывает сделку керри трейд, больше нацелен на заработок от процентных ставок, чем от прибыли в сделке.

Пример сделки керри трейд:

1. Трейдер покупает новозеландский доллар (зарабатывает 7%)
2. В тоже время, он продает японскую йену (платит 0.25%)
3. Если валютная пара сохранит такой баланс, то трейдер за год заработает 6.75% на процентных ставках.

Несколько лет подряд валютная пара NZD/JPY была прекрасным примером сделок керри трейд. Новозеландский доллар трейдеры покупали не потому, что верили в экономику Новой Зеландии, а потому что был шанс открывать сделки керри трейд. Трейдеры получали 8 процентов по ставкам, которые установил банк Новой Зеландии, а платили 0.5 процентов по японской йене. Идеальная ситуация, растет валюта, и вместе с ней идут деньги по разнице процентных ставок. Многие менеджеры фондов хорошо зарабатывали на этом.

К сожалению, все рано или поздно заканчивается. Сделки керри трейд на этой валютной паре не исключение. Есть несколько причин такой ситуации.

1. Увеличение риска

Увеличение волатильности валютной пары, которая приводит к большим колебаниям цены внутри дня, вынуждает трейдеров внимательнее относиться к потенциальному риску. Многие инвесторы решают закрыть позиции с потенциально большим риском. Керри трейд не лучший инструмент на волатильном рынке.

2. Снижение процентных ставок.

Если посмотреть на политику нац. банка Новой Зеландии по отношению к процентным ставкам, то мы увидим, что за последние несколько лет (если быть точным с 2007 года) ставка была снижена с 8% до 0%. Трейдеры получали все меньше и меньше, и в итоге ничего не осталось от сделок керри трейд по этой валютной паре.

3. Интервенции

Всегда остается риск, что правительство может провести интервенцию в случае резкого повышения или понижения валюты. Для сделок керри трейд это тоже может стать фатальным.

Пока сделки керри трейд на этой валютной паре невозможны. Но если условия будут подходящие, то есть смысл снова подумать о сделках керри трейд. Что это за условия?

1. Небольшая волатильность
2. Благоприятная экономическая ситуация в стране и высокие процентные ставки.